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    交易規則
    期貨經紀公司的風險防范
    發布時間:2010-07-15 09:55:36

         期貨經紀公司作為期貨交易的直接參與者和交易的中介者,對期貨交易風險的影響處于核心地位。交易所(結算所)的風險是當期貨經紀公司嚴重虧損、無法代替客戶履約后出現的風險,客戶爆倉既是客戶的風險,也是期貨經紀公司的風險。

     
      一、期貨經紀公司的主要風險源
     
      1、管理風險。主要指期貨經紀公司管理不當可能造成的損失。比如,期貨經紀公司在客戶未辦理委托的情況下,就為客戶交易或在客戶開戶資金未到位便開始做交易等,均會造成風險,引起虧損。
     
      2、預測風險。期貨經紀公司人員在進行預測時,由于價格變化復雜,往往出現偏差,給客戶造成損失,將會失去客戶信任,使期貨經紀公司交易萎縮。
     
      3、業務操作風險。期貨經紀公司業務操作熟練程度直接影響公司業績。重要的業務操作手段包括如何建議客戶進行合理的風險分散化投資,如何準確迅速地協助客戶下單,如何制定有效的交易計劃等,對經紀人來說,業務操作風險時時存在。
     
      4、客戶信用風險。期貨經紀公司在代理客戶進行交易時,如遇到客戶無法或不履約,將由期貨經紀公司代為履約,客戶的任何信用危機都將影響期貨經紀公司的業績,因此對客戶資金的信用狀況了解便至關重要了?蛻粜庞蔑L險有以下兩種情況:一是客戶因法人代表更迭,所有權變動等重大事件,經營狀況的惡化及不可抗力的發生而不能履約;二是期貨市場發生重大變化,價格急劇變動,使客戶無力承受,無法履約。
     
      5、經濟行業惡性競爭風險。期貨經紀公司經營風險很大,為了爭取更多客戶,期貨經紀公司往往競相壓低傭金率、降低手續費,提高服務質量等,期貨經紀公司之間的競爭往往使本行業平均利潤率下降,也使經營不當的期貨經紀公司大量破產。
     
      二、期貨經紀公司內部風險監控機制
     
      1、控制客戶信用風險
     
      (1)對客戶資金來源情況進行詳細調查,保證客戶有足夠的資金從事交易,對那些資信差、不符合投資要求的客戶則拒之門外。期貨公司要對客戶進行必要的培訓,加強其風險意識,提高客戶的交易技能,減少大幅度虧損的可能性。
     
      (2)根據客戶資信情況核定持倉限額。為控制交易風險,期貨經紀公司一般在交易所規定的保證金比率的基礎上再加上一定的比例向客戶收取,否則風險極大,難有回旋余地。因此,不少期貨經紀公司對客戶規定了最大持倉限額,以控制其交易規模,防范風險。
     
      2、嚴格執行保證金和追加保證金制度
     
      保證金使客戶履約的保證,期貨經紀公司的保證金標準一般要高于交易所的保證金收取標準?蛻舯仨氃谝幎〞r限內追加保證金,以做到每日無負債,當客戶無法及時足額追加時則實行強制平倉。對于客戶在途資金的處理,也是風險控制的一個重要環節。由于銀行結算系統的限制,個別還會發生退票或空頭支票的情況。因此,客戶在途資金一般不能用于開新倉,只作為追加保證金;在市場價格劇烈波動時,在途資金也不能作為不被強行平倉的依據。
     
      3、嚴格經營管理
     
      嚴禁為了私利而采用違規手段,擾亂正常交易;對財務的監管,必須堅持財務、結算的真實性,堅持對客戶和自身在期貨交易全過程中的資金運行進行全面的監督。
     
      4、加強對從業人員的管理,提高業務運作能力。
     
      期貨經紀公司要加強人員培訓,提高從業人員素質,健全場內、場外經紀人及其他工作人員的崗位責任制和崗位管理守則,加強經紀人的職業道德教育和業務培訓,增強市場競爭能力。

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